{"id":11403,"date":"2021-10-12T17:27:47","date_gmt":"2021-10-12T22:27:47","guid":{"rendered":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/?p=11403"},"modified":"2021-10-12T17:27:47","modified_gmt":"2021-10-12T22:27:47","slug":"banxico-inflacion-fuera-de-rango-y-perspectivas-al-alza","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/?p=11403","title":{"rendered":"Banxico: inflaci\u00f3n fuera de rango y perspectivas al alza"},"content":{"rendered":"<ul>\n<li>INEGI: nivel inflacionario septiembre 6%<\/li>\n<li>Alza de precios por incrementos de energ\u00e9ticos y alimentos<\/li>\n<li>Perspectivas inflacionarias elevadas, que se extender\u00e1n al 2022<\/li>\n<\/ul>\n<p>El<strong>\u00a0<\/strong>\u00cdndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)\u00a0se ubic\u00f3 en un nivel de 6% a tasa anual durante septiembre, conforme al informe del Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Geograf\u00eda (INEGI), su nivel m\u00e1s elevado desde abril del 2021; que super\u00f3 los pron\u00f3sticos de la mayor\u00eda de los analistas institucionales.<\/p>\n<p>Lo anterior significa que el nivel inflacionario suma su s\u00e9ptimo mes consecutivo fuera del rango objetivo fijado por el Banco de M\u00e9xico (Banxico) &gt;de 3%, +\/- 1%&lt; pero de acuerdo al INEGI, este resultado significa una aceleraci\u00f3n, ya que en agosto se ubic\u00f3 en 5.59%; debido a la presi\u00f3n por el incremento en los precios de energ\u00e9ticos y alimentos.<\/p>\n<p>Estos datos son malas noticias para la econom\u00eda mexicana, cuyos pron\u00f3sticos de crecimiento para este a\u00f1o se ubican, seg\u00fan la Secretar\u00eda de Hacienda (SHCP) y la Organizaci\u00f3n para la Cooperaci\u00f3n y el Desarrollo Econ\u00f3micos (OCDE), en alrededor de 6.3% del PIB, aunque se\u00f1alaban, con perspectivas de revisi\u00f3n a la baja; por lo que la inflaci\u00f3n a septiembre de 6%, con tendencia al alza, nos lleva a otro a\u00f1o sin crecimiento y con condiciones negativas, con altos riesgos.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-11404\" src=\"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-01-min.jpg\" alt=\"\" width=\"559\" height=\"290\" srcset=\"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-01-min.jpg 559w, https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-01-min-300x156.jpg 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 559px) 100vw, 559px\" \/><\/p>\n<p>Esta gr\u00e1fica muestra claramente como las presiones de los precios al consumidor se incrementaron significativamente en septiembre, registrando su mayor umbral desde el pasado abril; generando una tendencia al alza. En este sentido, el \u00edndice de precios subyacente (1), tuvo una variaci\u00f3n de 4.92%, la m\u00e1s alta desde agosto de 2017, cuando registr\u00f3 5%.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Los datos<\/strong><\/p>\n<p>Los<strong>\u00a0<\/strong>precios de los servicios<strong>\u00a0<\/strong>se ubicaron en 3.43% a tasa anual, pr\u00e1cticamente igual que el mes anterior, cuando se ubic\u00f3 4.43%.<\/p>\n<p>Por otra parte, el incremento en los precios de las mercanc\u00edas fue de 6.26% a tasa anual, alcanzando su mayor variaci\u00f3n desde agosto del 2017, en dicha ocasi\u00f3n fue de 6.51%.<\/p>\n<p>En el caso de la balanza no subyacente, que contabiliza los precios de los<strong>\u00a0<\/strong>combustibles o los productos agr\u00edcolas, tuvo un incremento y se ubic\u00f3 en 9.37%, que significa una marcada aceleraci\u00f3n respecto a agosto.<\/p>\n<p>De manera desagregada, los\u00a0precios de los productos agropecuarios\u00a0se ubicaron en 10.41%, mientras que los de los energ\u00e9ticos y tarifas autorizadas por el Gobierno presentaron un alza de 8.55%, esto respecto al mismo periodo del a\u00f1o pasado.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-11405\" src=\"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-02-min.jpg\" alt=\"\" width=\"489\" height=\"438\" srcset=\"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-02-min.jpg 489w, https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-02-min-300x269.jpg 300w, https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-02-min-469x420.jpg 469w\" sizes=\"auto, (max-width: 489px) 100vw, 489px\" \/><\/p>\n<p>Conforme a los resultados del INEGI, a tasa mensual, la inflaci\u00f3n present\u00f3 una variaci\u00f3n de 0.62% durante dicho periodo, mientras el consenso de analistas consultados por Citibanamex estim\u00f3 una inflaci\u00f3n mensual de 0.59%, y de 5.97% a tasa anual; la explicaci\u00f3n es que fueron determinantes los incrementos en los energ\u00e9ticos, que a su vez impactaron los precios en los alimentos.<\/p>\n<p>Por todos los datos ofrecidos, se espera que la tendencia del \u00edndice inflacionario siga con una tendencia ascendente en los siguientes meses, incluso diversos grupos financieros y empresariales, revisaron al alza sus estimaciones para el cierre de este a\u00f1o, situ\u00e1ndola en 6,1% &gt;que \u00e9l que suscribe la considera optimista&lt; y mantendr\u00e1 sus efectos al alza hasta el 2022.<\/p>\n<p>Vale la pena destacar que a escala global hay un incremento del \u00edndice inflacionario, pero que en M\u00e9xico ser\u00e1 m\u00e1s acentuado por el alza de los energ\u00e9ticos, vinculados a una coyuntura de alto nivel de incertidumbre y polarizaci\u00f3n, causada por la iniciativa de reforma constitucional sobre la energ\u00eda el\u00e9ctrica y para el 2022, que se agudicen las crisis sectoriales &gt;econom\u00eda, salud, seguridad, educaci\u00f3n y de gobernabilidad, as\u00ed como el pr\u00f3ximo aumento de los salarios m\u00ednimos.<\/p>\n<p>Hay varias instituciones financieras que describen esta situaci\u00f3n, como un choque inflacionario, con tendencia al alza, que no se daba por lo menos en una d\u00e9cada y mucho menos, en un contexto de bajo crecimiento econ\u00f3mico; generado por varios factores, entre los que destacan:<\/p>\n<ul>\n<li>La reapertura econ\u00f3mica &gt;moderada o escalonada&lt; despu\u00e9s de enfrentar la pandemia<\/li>\n<li>Discontinuidad en las cadenas de valor<\/li>\n<li>Alza en los precios de los comodities<\/li>\n<li>Falta de suministros para las manufacturas<\/li>\n<li>Una demanda que muestra distorsi\u00f3n en la distribuci\u00f3n de producto<\/li>\n<li>Aumento de precios de los energ\u00e9ticos<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ante los resultados actuales de una inflaci\u00f3n de 6% y los datos que muestran las altas posibilidades de que se acelere en los pr\u00f3ximos meses, es previsible que el Banco de M\u00e9xico tenga que tomar acciones para contenerla, mediante la estrategia de continuar subiendo las tasas de inter\u00e9s, para que no se salga de par\u00e1metros aceptables; la mayor\u00eda de expertos e instituciones, calculan que la inflaci\u00f3n <strong>podr\u00eda llegar a 7.1% al cierre de este a\u00f1o.<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Pron\u00f3sticos al alza de la inflaci\u00f3n <\/strong><\/p>\n<p>Los analistas y expertos de instituciones coinciden en se\u00f1alar que las presiones inflacionarias que se est\u00e1n desarrollando, son m\u00e1s fuertes de lo que se hab\u00eda previsto y por ello, consideran que se van a extender hasta el 2022 &gt;por lo menos al tercer trimestre&lt; por lo que han ajustado sus pron\u00f3sticos para el cierre de este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo:<\/p>\n<ul>\n<li>Banorte considera para el cierre de este a\u00f1o, de 6.1 a 6.6% y de 4.7 a 5.2%, para el 2022<\/li>\n<li>Monex lo calcula desde 6.05 hasta 6.50%, para este cierre de a\u00f1o; pero apuntando que el balance de riesgos se encuentra al alza<\/li>\n<li>Banco Base plantea una inflaci\u00f3n anual de 6.60%<\/li>\n<li>Citibanamex elev\u00f3 su estimaci\u00f3n de 6.1 a 6.4% para 2021 y de 3.7 a 3.8% para el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/li>\n<li>Un sondeo de Reuters, en el mercado pronostic\u00f3 una inflaci\u00f3n de 5.99% durante el noveno mes del a\u00f1o, luego del registro de 5.59% anual de agosto.<\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-11406\" src=\"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-03-min.jpg\" alt=\"\" width=\"584\" height=\"363\" srcset=\"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-03-min.jpg 584w, https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-03-min-300x186.jpg 300w, https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/Abascal-03-min-356x220.jpg 356w\" sizes=\"auto, (max-width: 584px) 100vw, 584px\" \/><\/p>\n<p>Tambi\u00e9n hay que considerar, que los precios al productor aumentaron 7.09% a tasa anual, su nivel m\u00e1s elevado en tres meses, ante mayores efectos de los cuellos de botella en las cadenas globales de valor, as\u00ed como altos precios de materias primas.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Por sector <\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Actividades primarias el alza fue de 11.95%<\/li>\n<li>La Industria fue de 9.14% y las manufacturas en 6.27%<\/li>\n<li>Los servicios fueron de 2.55%<\/li>\n<\/ul>\n<p>Al arranque del 4to trimestre de este a\u00f1o, el tema de la alta inflaci\u00f3n ha prendido los focos rojos de los bancos centrales a nivel mundial ya que, pese a que en un inicio se pens\u00f3 que ser\u00eda un efecto temporal por la pandemia del Covid-19, \u00e9sta ha perdurado, se han sumado otros factores econ\u00f3micos, de producci\u00f3n, suministros y aumento precios al consumidor, por lo que sus efectos van con un pron\u00f3stico al alza y se considera que contin\u00fae.<\/p>\n<p>Por su parte, el Banco de M\u00e9xico prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n regrese a su objetivo hasta el 2023, por lo que sus analistas esperan que la autoridad monetaria, en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n vuelva a aumentar la tasa de inter\u00e9s &gt;Se ubica en 4.75% y el consenso del mercado ha calculado, al menos un alza de 25 puntos base&lt;.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Reflexiones finales <\/strong><\/p>\n<p>Vale la pena destacar, que el INEGI en su informe sobre la inflaci\u00f3n en septiembre, subraya que el incremento del gas LP &gt;pese al control de precios del presidente L\u00f3pez Obrador&lt; fue el mayor detonante inflacionario; y hay que tomar en cuenta &gt;en su comparaci\u00f3n anual&lt; que la inflaci\u00f3n subyacente se ubic\u00f3 en 4.92%, un nivel no visto desde agosto de 2017, mostrando una marcada tendencia alcista.<\/p>\n<p>Por lo planteado en el texto de este art\u00edculo, este incremento de la inflaci\u00f3n y sus proyecciones al alza, han prendido las alertas, as\u00ed como focos rojos, sobre el desempe\u00f1o de la econom\u00eda mexicana, en especial de las pol\u00edticas p\u00fablicas que en esta materia ha venido tomando la administraci\u00f3n del presidente L\u00f3pez Obrador, que no han generado certidumbre y confianza en los factores productivos, financieros y empresariales.<\/p>\n<p>Al final tenemos una expectativa de crecimiento de 6.3% del PIB &gt;con revisiones a la baja&lt; y proyecciones para el cierre de este a\u00f1o, de una inflaci\u00f3n por arriba del 7%, es decir, volver\u00edamos a tener un saldo negativo para el 2021, expresado de otra manera, la mitad de la administraci\u00f3n del presidente L\u00f3pez Obrador tendr\u00eda el siguiente saldo:<\/p>\n<p>2019\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 0.1% del PIB<\/p>\n<p>2020\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 &#8211; 8.5% del PIB<\/p>\n<p>2021\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 &#8211; 2.7% del PIB &gt;estimado&lt;<\/p>\n<p>Termino se\u00f1alando que la inflaci\u00f3n se convierte &gt;de manera perversa&lt; en un impuesto, que afecta mayormente a los m\u00e1s pobres del pa\u00eds, donde sus raqu\u00edticos ingresos, no les alcanzan para pagar una canasta b\u00e1sica o los alimentos m\u00e1s indispensables; generando hacia fin de este a\u00f1o y principios del pr\u00f3ximo, escenarios que nunca pensamos ver en M\u00e9xico, de aumento brutal de la pobreza extrema y hasta hambre.<\/p>\n<p><strong>El autor es coordinador de investigaciones pol\u00edticas de La Crisis, Zona Cero e Indicador Pol\u00edtico<\/strong><\/p>\n<p><strong><a href=\"mailto:rabascal51@hotmail.com\">rabascal51@hotmail.com<\/a><\/strong><\/p>\n<p><strong>@rabascal <\/strong><\/p>\n<p><strong>Notas:<\/strong><\/p>\n<ol>\n<li><strong> La inflaci\u00f3n subyacente, es aquella que excluye de su contabilidad los productos de alta volatilidad de precios<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>INEGI: nivel inflacionario septiembre 6% Alza de precios por incrementos de energ\u00e9ticos y alimentos Perspectivas inflacionarias elevadas, que se extender\u00e1n al 2022 El\u00a0\u00cdndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)\u00a0se ubic\u00f3 en un nivel de 6% a tasa anual durante septiembre, conforme al informe del Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Geograf\u00eda (INEGI), su nivel m\u00e1s elevado [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":26,"featured_media":301,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[25],"tags":[59,299,57,716],"class_list":["post-11403","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-torre-de-babel","tag-crecimiento","tag-crisis","tag-economia","tag-inflacion"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/11403","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/26"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=11403"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/11403\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/301"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=11403"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=11403"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=11403"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}