{"id":22670,"date":"2022-10-16T19:51:40","date_gmt":"2022-10-17T00:51:40","guid":{"rendered":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/?p=22670"},"modified":"2022-10-16T19:56:13","modified_gmt":"2022-10-17T00:56:13","slug":"lo-unico-que-hasta-hoy-se-salva-es-el-peso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/?p=22670","title":{"rendered":"Lo \u00fanico que, hasta hoy, se salva es el Peso"},"content":{"rendered":"<ul>\n<li>La tasa de inter\u00e9s podr\u00eda cerrar en 11% por la inflaci\u00f3n<\/li>\n<li>Las condiciones del crecimiento siguen desmejorando<\/li>\n<\/ul>\n<p>Qu\u00e9 esperan los integrantes de la Junta de Gobierno del Banco de M\u00e9xico del comportamiento de la econom\u00eda mexicana para este a\u00f1o,\u00a0 a dos meses y medio de concluir, despu\u00e9s de una agobiante pandemia de coronavirus.<\/p>\n<p>La o las respuestas a esta interrogante pueden encontrarse en el contexto de la Minuta de la Reuni\u00f3n de la Junta de Gobierno del Banxico, en ocasi\u00f3n de la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del 29 de septiembre, dada a conocer la semana que concluy\u00f3 el s\u00e1bado anterior.<\/p>\n<p>Los banqueros centrales esperan que, en el contexto internacional de penosas debilidades, en los mercados financieros nacionales la cotizaci\u00f3n del peso frente al d\u00f3lar estadounidense mantenga (y no tiene por qu\u00e9 no mantener) un comportamiento estable, como el que ha mantenido en los \u00faltimos cuatro a\u00f1os, en los que la moneda nacional ha sido bautizada, en los mercados internacionales, con el mote de \u201cS\u00faper Peso\u201d.<\/p>\n<p>La moneda nacional ha operado en un rango de 47 centavos, entre 19.83 y 20.30 pesos por d\u00f3lar, con una depreciaci\u00f3n de 0.40%, en un contexto en el cual las condiciones de operaci\u00f3n, tanto realizadas como prospectivas, se mantienen estables.<\/p>\n<p>No est\u00e1 ocurriendo lo mismo con el costo del dinero, las tasas de inter\u00e9s, la elevada inflaci\u00f3n medida por los \u00edndices de precios, y el comportamiento del proceso productivo, de acuerdo al\u00a0 reporte del instituto bancario central:<\/p>\n<p>Las tasas de inter\u00e9s han presentado movimientos al alza, en l\u00ednea con los movimientos observados en las curvas de rendimiento a nivel global, provocados por un renovado sentimiento de aversi\u00f3n al riesgo, ante el ajuste m\u00e1s acelerado de la trayectoria esperada de pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal de EU y las lecturas de inflaci\u00f3n por encima de la esperada a nivel global.<\/p>\n<p>En lo que concierne a las expectativas de la trayectoria de la tasa de inter\u00e9s de referencia de pol\u00edtica monetaria (TII), el cierre de 2022 apunta a una tasa cercana a10.52%, seg\u00fan la Minuta del Banxico.<\/p>\n<p>(La mayor\u00eda de los analistas encuestados por Citibanamex anticipa que la tasa de inter\u00e9s de referencia, para finales del a\u00f1o, sea de 10.00%.)<\/p>\n<p>En segundo lugar, qu\u00e9 esperan las autoridades monetarias de la actividad econ\u00f3mica de M\u00e9xico.<\/p>\n<p>La actividad econ\u00f3mica est\u00e1 desaceler\u00e1ndose en un contexto en el que persiste elevada incertidumbre, incluyendo la relacionada con el comportamiento de la inflaci\u00f3n y la evoluci\u00f3n futura de la pandemia de coronavirus, no obstante que las autoridades est\u00e1n dando por hecho que ya fue superada.<\/p>\n<p>Los banqueros centrales destacan, por el lado de la demanda interna, que el consumo privado se ha desacelerado. Si bien en junio el consumo de bienes importados mantuvo su dinamismo, el consumo de bienes de origen nacional y el de servicios presentaron aton\u00eda,<\/p>\n<p>Sin embargo, a ese mismo mes, de acuerdo con la Minuta del Banxico, la inversi\u00f3n fija bruta revirti\u00f3 parcialmente el retroceso exhibido el mes previo, manteniendo cierta recuperaci\u00f3n, y el componente de maquinaria y equipo revirti\u00f3 la mayor parte de la ca\u00edda observada en mayo, en tanto que, a pesar del avance mostrado en ese mes, el gasto de inversi\u00f3n en construcci\u00f3n sigui\u00f3 presentando debilidad.<\/p>\n<p>Por el lado de la producci\u00f3n, en julio la actividad industrial sigui\u00f3 reactiv\u00e1ndose, impulsada por las manufacturas, al tiempo que tanto la construcci\u00f3n como la miner\u00eda siguieron presentando debilidad.<\/p>\n<p>Por su parte, las actividades\u00a0 terciarias se reactivaron, aunque mantuvieron heterogeneidad en el comportamiento de los sectores que las integran:<\/p>\n<p>En particular, registraron crecimientos los servicios de esparcimiento y otros servicios; las actividades de gobierno, el comercio, los servicios educativos y de salud y los servicios de alojamiento temporal y de preparaci\u00f3n de alimentos y bebidas.<\/p>\n<p>En contraste, retrocedieron los servicios de transporte e informaci\u00f3n en medios masivos, los servicios financieros e inmobiliarios y los servicios profesionales, corporativos y de apoyo a los negocios.<\/p>\n<p>En cuanto a la posici\u00f3n c\u00edclica de la econom\u00eda, en el segundo trimestre de 2022, las condiciones de holgura continuaron reduci\u00e9ndose y es casi seguro que en el tercer trimestre \u00e9stas han seguido contray\u00e9ndose.<\/p>\n<p>A su vez -seg\u00fan la Minuta-, en julio y agosto, las tasas de desocupaci\u00f3n nacional y urbana se mantuvieron en niveles relativamente bajos, en un contexto en el que la tasa de participaci\u00f3n laboral y la raz\u00f3n de ocupaci\u00f3n a poblaci\u00f3n en edad de trabajar presentaron un nivel similar al del trimestre previo.<\/p>\n<p>Por su parte, con cifras ajustadas por estacionalidad, en julio y agosto el empleo formal afiliado al IMSS continu\u00f3 exhibiendo una trayectoria al alza.<\/p>\n<p>Finalmente, en julio el costo unitario de la mano de obra en el sector manufacturero m\u00e1s que revirti\u00f3 el alza observada en junio, como reflejo, en buena medida, de un repunte en la productividad laboral.<\/p>\n<p>Como se ve, el horno de la econom\u00eda nacional no est\u00e1 para bollos. Lo menos que podemos lamentar es la incertidumbre. Y detr\u00e1s de ella, m\u00e1s incertidumbre, m\u00e1s concentraci\u00f3n de la riqueza, m\u00e1s pobreza y mayor desigualdad econ\u00f3mica y social.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La tasa de inter\u00e9s podr\u00eda cerrar en 11% por la inflaci\u00f3n Las condiciones del crecimiento siguen desmejorando Qu\u00e9 esperan los integrantes de la Junta de Gobierno del Banco de M\u00e9xico del comportamiento de la econom\u00eda mexicana para este a\u00f1o,\u00a0 a dos meses y medio de concluir, despu\u00e9s de una agobiante pandemia de coronavirus. 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