{"id":953,"date":"2020-11-28T00:01:34","date_gmt":"2020-11-28T06:01:34","guid":{"rendered":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/?p=953"},"modified":"2020-11-26T13:06:59","modified_gmt":"2020-11-26T19:06:59","slug":"trump-comete-vandalismo-financiero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/indicadorpolitico.com.mx\/?p=953","title":{"rendered":"Trump comete vandalismo financiero"},"content":{"rendered":"

No suelo prestar atenci\u00f3n a los escritos de Paul Krugman<\/strong> en el NYT porque suelen ser los desvar\u00edos de un progresista radical y no los ponderados an\u00e1lisis del gran economista que gan\u00f3 el Premio Nobel, pero el que public\u00f3 reci\u00e9n me parece digno de atenci\u00f3n por los graves peligros que augura.<\/p>\n

Su argumento es que las acciones que est\u00e1 tomando el presidente Trump<\/strong> en sus \u00faltimos d\u00edas en el cargo, pueden da\u00f1ar gravemente a la econom\u00eda al privarla de los medios necesarios para enfrentar la crisis financiera que ocurrir\u00eda en cualquier caso en un futuro indefinido, pero que con esto puede anticiparse.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo me atrevo a pronosticar que habr\u00e1 una crisis en el horizonte en EU si las bolsas de valores rompen r\u00e9cords todos los d\u00edas? Precisamente por eso, porque no hay duda de que los mercados accionarios est\u00e1n sobrevaluados, adem\u00e1s de los niveles insostenibles de deuda, sobre todo privada, pero tambi\u00e9n p\u00fablica.<\/p>\n

Se ha generalizado repetir que hoy en d\u00eda endeudarse no representa ning\u00fan problema pues las tasas de inter\u00e9s se ubican en niveles hist\u00f3ricamente bajos por lo que es el momento de contraer m\u00e1s deuda para estimular la econom\u00eda que ha ca\u00eddo como plomada a resultas de la par\u00e1lisis econ\u00f3mica debida a la pandemia.<\/p>\n

Pero como se\u00f1ala el reconocido economista John Cochrane<\/strong> en un ensayo reciente,[1]<\/a> esa feliz situaci\u00f3n no puede durar para siempre cuando se contemplan d\u00e9ficit fiscales de 16% del PIB y la relaci\u00f3n de deuda p\u00fablica neta a PIB se duplica cada 12 a\u00f1os, a partir de un nivel que en EU acaba de superar el 100% del PIB.<\/p>\n

Una vez establecido que habr\u00e1 crisis financiera, aunque no sepamos cu\u00e1ndo, volvamos a la acusaci\u00f3n de Krugman<\/strong>: el Tesoro de EU anuncia que pretende cerrar varios programas de emergencia administrados por el Fed y dise\u00f1ados para que no le falte liquidez al sistema financiero en caso de p\u00e1nico.<\/p>\n

Nunca se sabe cu\u00e1ndo se inicia un p\u00e1nico en el \u00e1mbito financiero, pero es algo que el Fed ha estudiado con detenimiento y por eso objeta en\u00e9rgicamente la invectiva del Tesoro, pues lo dejar\u00eda sin las herramientas necesarias para contrarrestarlo, cuando es posible que el solo anuncio de su cancelaci\u00f3n lo inicie.<\/p>\n

Hay que recordar el p\u00e1nico generado por el infame \u201cerror de diciembre\u201d de 1994 en M\u00e9xico, por un gobierno inexperto e ignorante que intent\u00f3 un ajuste cambiario de 17% y acab\u00f3 en una devaluaci\u00f3n de 300%, y el pavor que s\u00f3lo se contuvo con el apoyo de la comunidad internacional con EU a la cabeza, que puso sobre la mesa todo el dinero necesario para derrotar a los especuladores.<\/p>\n

Esto mismo empez\u00f3 a ocurrir en EU en marzo y abril, cuando los inversionistas entraron en p\u00e1nico por la pandemia, las bolsas empezaron su colapso y EU se tambale\u00f3 a la orilla del precipicio financiero, lo que se detuvo con las acciones del Fed y del Tesoro, que ahora pretende cancelar Trump<\/strong> justo cuando hay un brutal rebrote de la pandemia, lo que Krugman<\/strong> llama un acto de vandalismo.<\/p>\n

Por cierto, cay\u00f3 muy bien el anuncio que Biden<\/strong> nombrar\u00e1 a Janet Yellen<\/strong> como secretaria del Tesoro.<\/p>\n

[1]<\/a> https:\/\/review.chicagobooth.edu\/economics\/2020\/article\/debt-still-matters<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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